什麼叫 ”債市利差” ？ (歡迎專業人士回答) @ ccf83dy60d的部落格

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什麼叫 ”債市利差” ？ (歡迎專業人士回答)

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什麼叫 "債券市場的利差" ？也有所謂的 "利差曲線 ”， "利差曲線" 有何指標意義？

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利差的變化也是影響債券價格的重要因素。什麼是利差呢？簡單的說，就是承擔高於最低風險公債( 一般以到期日相當的美國公債為指標 )，而可多獲得的報酬，也可說是「風險貼水」。根據發行者的債信品質，會有不同的利差水準，債信品質越高的債券，利差越小、票面利息較低，因為風險也較低；債信品質較差的債券，利差較大、票面利息較高，但需要承擔較大的風險。利差的變化如何影響債券價格呢？當債券的投資風險降低，例如債信獲得調升，債券的利差就會縮小，推升債券價格上揚；而當債券的投資風險升高，例如債信品質下降，利差就會擴大，債券價格則會下跌。舉例來說：當 1998 年 8月俄羅斯發生債務危機，引發全球新興市場的金融風暴，當時新興市場債券的平均利差就從 630 個基本點左右，在一個月內上升 894 個基本點，達到 1524 個基本點， JP 摩根新興債指數同期間跌幅為 28%，不過，隨著全球金融情勢緩和、投資信心恢復，利差也會逐漸回到合理區間，迄 2001 年 4 月底，新興市場利差已經回到 780 個基本點，從俄羅斯金融風暴以來的新興債漲幅也有 78% 。由此可見，利差的變化反映目前投資該債券的風險貼水，也是影響債券價格變動的因素。 http://www.franklin.com.tw/3.class/3.3bondfundintro/3.3.2investtactic/3.3.2.1pricefactor.asp?id=30300&pid=30000#c 利差曲線" 有何指標意義？ ANS: http://estock.marbo.com.tw/Report/Report.asp?ID=79773

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